北京中科白癜风医院爱心捐助安琪酵母(600298)定向增发 盈利能力初显
安琪酵母(600298)主要从事酵母及深加工产品、生物制品、食品添加剂、豆制品、奶制品、调味品、粮食制品的生产、销售。其中，食品行业收入占主营收入的99.77%。公司是亚洲最大的酵母生产企业，国内市场占有率达40%左右;“安琪”产品已进入全球60多个国家和地区。2007年，安琪牌活性酵母荣获“中国名牌”，安琪商标再次进入全国最有价值商标500强行列，同时进入中国科技名牌500强行列。今日投资《分析师》显示：公司年综合每股盈利预测值分别为0.67、0.83和0.94元，对应动态市盈率为35、27和25倍;当前共有9位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，4位分析师建议“买入”，综合评级系数1.44。 公司公告拟向日升公司非公开发行A股股票，购买其持有的安琪伊犁30%股权，安琪赤峰10.5%的股权和宏裕塑业65%的股权。发行价格为18.80元，发行股份数量为标的股权交易定价/ 18.80元。日升公司为集团高管、中层管理者和技术人员等共同设立的裕东科技的控股公司。 定向增发后，上市公司安琪酵母实现了对子公司安琪伊犁和安琪睢县100%的控股，持有安琪赤峰97.5%的股权，安琪崇左70%的股权，以及宏裕塑业65%的股权。 万联证券认为，此次定向增发，一方面有利于解决管理层及员工所有公司与上市公司的关联交易;另一方面，也有利于解决管理层及员工所有公司少数股东权益偏大，与上市公司股东利益冲突的问题。此外，把少数股东权益转化成上市公司的股权，实际上相当于实现了对管理层的股权激励，有利于驱使管理层做好上市公司业绩。 公司近日发布中期业绩预增公告，同比净利润增速在50%-70%。对应中期EPS在0.327—0.371元之间。长江证券认为，公司中期业绩增长，主要取决与下列因素：产量的增长、产品提价、期间费用的压缩;并预计味素作为换代性调味品，其前景更胜于替代性调味品如鸡精、菇精等。且实际上，2009年公司味素产能达8000吨，随着公司对味素业务的调整改善，下半年开始味素很可能复苏。 东莞证券认为，按摊薄后的股本计算，预计09年的每股收益0.6元-0.65元，对应的动态市盈率为倍，相对于目前食品饮料行业的估值已不便宜;不过，考虑到收购少数股东权益后，公司治理结构的完善、行业的发展潜力以及公司产能的进一步释放，预计业绩仍可保持较快增速，维持“谨慎推荐”评级。 风险因素：资产评估还存在较大不确定性。
